مرجع

قاموس أوبشن SPX و0DTE

تعريفات مباشرة لمصطلحات مواقع صنّاع السوق المستخدمة في الديسك: تعرّض الغاما، و gamma flip، وجُدر الكول والبوت، وتدفق الأوبشن، والتذبذب الضمني، ومعرّفات العقود خلف كل دراسة.

عقود 0DTE عقود تنتهي في نفس يوم التداول.: 0DTE تعني صفر أيام حتى الانتهاء: العقد ينتهي بنهاية الجلسة الحالية. مؤشر SPX يطرح تاريخ انتهاء كل يوم عمل، لذلك تداول 0DTE متاح يومياً. تحلّل القيمة الزمنية بأسرع وتيرة هنا، ويتركّز تحوّط صنّاع السوق قرب السعر الحالي، ولهذا تكون مستويات الغاما أهمّ بكثير داخل الجلسة مقارنة بالعقود الأبعد.
تعرّض الغاما (GEX) حجم التحوّط المطلوب من الصنّاع مع حركة السعر.: تعرّض الغاما يجمع غاما المراكز المفتوحة لتقدير كم يجب أن يشتري صنّاع السوق أو يبيعوا من الأصل مقابل كل نقطة يتحرّكها المؤشر. صافي غاما موجب يعني تحوّطاً يعمل عكس الحركة فيهدّئ النطاق، وصافي غاما سالب يعني تحوّطاً يعمل مع الحركة فيوسّعه.
Gamma flip السعر الذي يتغيّر عنده اتجاه صافي غاما الصنّاع.: gamma flip هو مستوى المؤشر الذي يعبر عنده صافي غاما الصنّاع الصفر. فوقه يكون التحوّط مهدِّئاً عادةً فتُستوعب الانسحابات، وتحته يكون مضخِّماً فتمتدّ الحركة. يتعامل المتداولون معه كخط تحوّل في النظام لا كمستوى دعم أو مقاومة.
Call wall السترايك الأكثف بغاما الكول فوق السعر.: call wall هو السترايك فوق السعر الحالي الذي يحمل أكبر تركّز لغاما الكول أو الـ Open Interest. تدفقات التحوّط حوله تبطّئ الصعود غالباً، فيُقرأ كنقطة جذب أو منطقة توقّف صعودي لا كسقف مضمون.
Put wall السترايك الأكثف بغاما البوت تحت السعر.: put wall هو السترايك تحت السعر الحالي الذي يحمل أكبر تركّز لغاما البوت أو الـ Open Interest. يشير غالباً إلى حيث يتكدّس طلب التحوّط الهبوطي، وكسره يفتح عادةً حركة هبوطية أسرع وأقلّ امتصاصاً.
تحوّط الصنّاع تداول صنّاع السوق في الأصل للبقاء محايدين.: عندما يبيع صنّاع السوق عقوداً يحملون مخاطرة اتجاهية ويعوّضونها بالتداول في الأصل. ولأن هذا التحوّط يُعدَّل باستمرار مع تغيّر السعر والزمن والتذبذب، يتحوّل مجموعه إلى تدفق آلي — وهذا سبب قدرة مواقع الأوبشن على تشكيل سلوك المؤشر داخل الجلسة.
تدفق الأوبشن البثّ الحي للصفقات المنفَّذة على الأوبشن.: تدفق الأوبشن هو سجل الصفقات لحظة طباعتها: العقد، والحجم، والقسط، وهل نُفّذت على الطلب أم العرض، ونسبتها إلى الـ Open Interest القائم. تُراقَب الطبعات الكبيرة العدوانية خارج السعر لأنها تعبّر عن قناعة لا عن تحوّط روتيني.
مدّ السوق ميل صافي الأقساط بين الكول والبوت.: مدّ السوق يقارن صافي أقساط الكول بصافي أقساط البوت خلال الجلسة ليُظهر الجهة التي يدفع لها المال. الميل المستمر يُقرأ كضغط اتجاهي، واستواء المدّ يُقرأ كتفكيك لذلك الضغط.
التذبذب الضمني و IV crush الحركة المسعّرة، وانهيارها بعد الحدث.: التذبذب الضمني هو الحركة التي يفترضها سعر العقد على ما تبقّى من عمره. و IV crush هو الهبوط الحادّ في التذبذب الضمني بعد انقضاء حدث متوقّع — وهذا سبب خسارة عقد صحيح الاتجاه لقيمته بعد ظهور المحفّز.
الـ Open Interest العقود القائمة عند سترايك معيّن.: الـ Open Interest يعدّ العقود التي ما زالت مفتوحة عند سترايك وتاريخ انتهاء محدّدين. ارتفاعه مع ارتفاع الحجم يعني مواقع جديدة، وارتفاع الحجم مع انخفاضه يعني إغلاق مواقع. تركّزات الـ Open Interest هي ما يبني جُدر الغاما.
رمز العقد OSI الترميز المعياري الذي يحدّد عقداً واحداً.: رمز OSI يضغط الجذر وتاريخ الانتهاء والجهة والسترايك في معرّف واحد، مثل SPXW 251219C06000000. يتحقّق الديسك من صحّته حتى يشير أي عقد مذكور في دراسة أو صورة أو سجل أرشيفي إلى عقد واحد بعينه.
توسّع المضاعف توسّع قسط العقد إلى مضاعفات سعره القاعدي.: توسّع المضاعف يصف جلسة ينتقل فيها قسط العقد من قاعدة منخفضة إلى عدّة أمثالها. يوثّق الديسك كل حالة بوقت الإشعال والقمة وظروف التدفق والغاما والتذبذب أثناء التوسّع — كبحث، وليس كتوقّع.
نقطة التعادل والعائد المستوى الذي تبدأ عنده الصفقة بالربح عند الانتهاء.: نقطة التعادل هي سعر الأصل الذي تتساوى عنده قيمة الصفقة عند الانتهاء مع ما دُفع أو استُلم، ومنحنى العائد يرسم القيمة على نطاق أسعار. يرسم مختبر السيناريو الاثنين مقابل مستويات الغاما الحالية لمقارنة الحركة المطلوبة بالمستويات التي يجب كسرها.

هذه التعريفات مادة مرجعية تعليمية، وليست نصيحة تداول أو توصية.

العودة إلى النظرة العامة

قاموس أوبشن SPX و0DTE

عقود 0DTE

تعرّض الغاما (GEX)

Gamma flip

Call wall

Put wall

تحوّط الصنّاع

تدفق الأوبشن

مدّ السوق

التذبذب الضمني و IV crush

الـ Open Interest

رمز العقد OSI

توسّع المضاعف

نقطة التعادل والعائد